俄罗斯金属制裁事件下，伦敦金属交易所库存减少的预期成为推升外盘铜价的因素。4月19日，伦铜盘中最高达9913.5美元/吨，创下近两年新高。

4月19日，沪铜期货价格创下18年来新高，站上80170元/吨的高位。

据花旗预测2026年的12月价格会到达每吨12000美元，而且未来2-3年，铜价可能是一个爆炸性的上涨。

铜价“一飞冲天”，到底是啥原因？

从供应端来看：

全球铜矿供应面临紧张局面，一些主要产铜国家的供应减少，如秘鲁和智利的铜供应变少，这导致了铜的供给不足。同时，国内冶炼厂的减产传闻也加剧了市场对铜供应短缺的担忧。

据统计，目前，全球铜矿的增速已从2023年的4.4%放缓至2024年的2.2%，显示出供应下降的趋势。

从需求端来看：

新能源将铜的年需求增长率从2.6%提升至超过2.8%。需求上升而供应下降，成为推动铜价上涨的一大动力。此外，消费旺季如期而至，预计4月—5月全球将出现库存下降的情况，这将进一步影响市场反应并支撑铜价上涨。

全球新能源产业发展在中国的带动下，预计2025年以前新能源领域用铜年均增速仍能保持在28%左右。

铜的应用：

行业用铜占比方面：

目前，电力行业占中国铜消费的50%以上，行业主要受新能源，尤其是光伏和风电的推动。其次是空调制冷和交通运输，分别占14.5%和10.8%。建筑和电子信息行业占比则在10%以下。

新能源用铜量方面：

中国的新能源用铜主要集中在风电、光伏和新能源汽车等领域。预计2024-2025年电源侧用铜约140万吨，电网侧约750万吨，总计新能源电力对铜的消费规模约900万吨。新能源汽车在2025年能够达到1500万辆的话，预计耗铜量将突破100万吨。

有业内人士分析表示，铜价高涨势头或在6月底前出现转向。

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